 기업 분석 및 ‘[특징주]’ 뉴스 10선){kind=link}
1. 기업 개요
해성디에스(Haesung DS)는 반도체 패키징 구조재인 리드프레임과 패키지 기판(Substrate)을 제조·판매하는 코스피 상장사입니다. 본사는 경남 창원에 위치합니다. 고객사는 Infineon, STMicro, ASE, Amkor 등(리드프레임)과 삼성전자·SK하이닉스(패키지 기판)로 알려져 있습니다. Reel-to-Reel 생산방식, PPF 도금기술, 그래핀 관련 신사업을 병행합니다. (출처: 에프앤가이드 Snapshot, 2025-08-30 업데이트) [FnGuide Snapshot(2025-08-30)]
- 설립/상장: 코스피 전기·전자 업종(12월 결산). FnGuide
- 핵심 기술: Reel-to-Reel, 미세회로/초박막 기판, PPF 도금. FnGuide
- ESG: 2024년 KCGS 평가 통합 A 등급(회사 공지, 2024). 회사 홈페이지(2024)
- 최근 이슈(요약): 2025H1 업황 부진으로 이익 급감 후 H2 DDR5/기판 회복 기대 부각. FnGuide(2025-08-30)
2. 주요 사업 분야
2.1 리드프레임(Lead Frame)
리드프레임은 칩과 외부 회로를 연결하는 금속 구조재로, 전도/접착/방열 성능이 중요합니다. 해성디에스는 Reel-to-Reel 연속도금·가공으로 원가경쟁력과 대량생산에 강점을 보유하며, 차량용·산업용/전력반도체용 수요가 확대될수록 구조적 수혜를 받습니다. 고객군은 글로벌 IDM과 OSAT(ASE, Amkor 등)로 추정되며, 전장·AI·산업용 반도체 사이클과 연동됩니다. (출처 및 날짜: FnGuide Snapshot, 2025-08-30)
2.2 패키지 기판(Package Substrate)
메모리(DRAM/DDR3~5, GDDR 등) 중심 포트폴리오를 보유하며, 2025년 들어 DDR5 전환과 고객사 Q-Pass 재개 소식이 전해지며 하반기 매출/수익성 회복 기대가 커졌습니다. 증권사 코멘트에 따르면 2Q25부터 DDR4 회복·3Q25 DDR5 본격화가 언급됐습니다. (출처 및 날짜: 이데일리, 2025-06-26, 뉴스핌, 2025-06-17)
2.3 그래핀·신소재(중장기)
회사는 과거 대면적 그래핀 양산 기술 관련 보도를 통해 주목받은 바 있으며, 미래 성장사업으로 그래핀을 추진 중이라고 소개되어 있습니다. (출처 및 날짜: FnGuide Snapshot, 2025-08-30, 서울경제 SEN, 2019-05-08)
2.4 매출 비중/수익모델(요약)
리드프레임이 매출의 큰 축이며 패키지 기판 비중은 DDR5 전환과 고객사 수요 회복에 따라 확대 국면으로 추정됩니다. 수익모델은 제품 판매 중심이며, 고객사와의 장기거래 안정성이 중요합니다. (출처: FnGuide, 2025-08-30)
3. 재무 현황 (IFRS 연결)
| 구분 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025H1 |
|---|---|---|---|---|
| 매출액(억원) | 8,394 | 6,722 | 6,030 | 2,949 |
| 영업이익(억원) | 2,044 | 1,025 | 569 | 86 |
| 당기순이익(억원) | 1,594 | 844 | 587 | 1 |
| 영업이익률(%) | 24.35 | 15.25 | 9.43 | ※ 분기 변동(참고) |
| 부채비율(%) | 47.47 | 33.72 | 42.77 | 45.55 (2025E) |
| 영업CF(억원) | 미공시(표준 페이지 비표시) | 미공시 | 미공시 | 미공시 |
| CAPEX(억원) | 미공시(표준 페이지 비표시) | 미공시 | 미공시 | 미공시 |
데이터 기준일: 2025-10-02. 출처: FnGuide 재무제표(연결), FnGuide Snapshot(부채비율/하이라이트)
4. 주가 및 주주 현황
| 시가총액(억원) | 약 6,052 (2025-10-01 기준) FnGuide |
| 상장주식수(천주) | 17,000 매일경제 시세(2025-10-02) |
| 52주 최고/최저 | 39,850 / 17,850원 (2025-10-01 기준) Investing.com(2025-10-01) |
| 최근 주가 이슈 | 2025-10-01 52주 신고가 경신(33,650원, 장중) 조선비즈, 2025-10-01 |
| 최대주주/특관 | 해성산업㈜ 외, 합계 36.31% KRX 공시, 2024-05-31 |
| 5% 이상 주주 | 국민연금 5.11% (최종변동 2025-06-25) FnGuide 주주현황 |
수익률(1M/3M/12M)은 공신력 있는 시세툴 기준 추가 검증 필요. 본 문서에서는 보수적으로 생략.
5. 성장 동력과 리스크
- DDR5 전환 가속: 3Q25~ 이후 DDR5 매출 본격화 기대(증권 코멘트). 이데일리, 2025-06-26 / 뉴스핌, 2025-06-17
- 패키지 기판 회복: 고객 주문 회복 및 제품 업그레이드 효과. 뉴스핌, 2025-06-17
- 전장·AI 수요 확대: 전력반도체/후공정 소재 수요 증가. FnGuide, 2025-08-30
- 리스크: 반도체 사이클, 수율/불량, 경쟁 심화, 원자재·환율, 가이던스 불확실성. (산업 전반)
6. 테마/연관주 지도
| 테마 | 국내 연관주(예시) | 연관 근거(요약) |
|---|---|---|
| 반도체 후공정/소부장 | 하나마이크론, SFA반도체, 코미코 등 | 패키징·소재/부품 밸류체인 |
| DDR5 전환 | 삼성전자, SK하이닉스(수요처) 등 | 고성능 메모리 전환 수혜 |
7. 최근 주가에 영향을 준 ‘[특징주]’ 뉴스 (최신순)
| 제목 (클릭) | 매체 | 날짜 | 요지 |
|---|---|---|---|
| [한경유레카 특징주] 해성디에스, 2026년도 반등의 원년 기대 | 한국경제 | 2025-10-02 | 업황 개선·패키지 기판 증가 전망에 강세 |
| "DDR5 가파른 반등" 증권가 전망에…해성디에스 7%↑[특징주] | 이데일리 | 2025-09-29 | 메리츠證 상향 리포트·DDR5 기대 반영 |
| 해성디에스, 2Q 실적 성장 기대에 4%대 강세[특징주] | 이데일리 | 2025-06-26 | DS투자 "2Q 개선·3Q DDR5 본격화" |
| [특징주] 해성디에스, 반도체 기판 매출 확대 기대에 '강세' | 뉴스핌 | 2025-06-17 | 패키지 기판 회복·고수익성 전장용 기판 언급 |
| 특징주, 해성디에스-반도체 재료/부품 테마 상승세에 17.73% ↑ | 매일경제 | 2025-02-14 | 소부장 테마 강세 속 급등 |
| [오늘시장 특징주] 해성디에스(195870) | 한국경제TV | 2024-03-11 | 리드프레임 기술력·설비투자 코멘트 |
| [특징주] 해성디에스, 실적 악화 전망에 주가 '뚝' | 서울경제 | 2023-01-17 | 증권가 실적 하향 전망 반영 |
| [특징주]해성디에스, 차량용 리드프레임 수익 기대에 '52주 신고가' | 이데일리 | 2021-01-20 | 車용 수요 기대, 신고가 경신 |
| [SEN][특징주]해성디에스, '대면적 그래핀 양산 기술' 보유 부각에 강세 | 서울경제 | 2019-05-08 | 그래핀 관련 기대감 부각 |
| [특징주]반도체부품株, 스마트폰 신기술 확산에 강세 | 이데일리 | 2019-02-13 | 부품주 전반 강세 속 해성디에스 관련 언급 |
데이터 수집 기준일: 2025-10-02. 데드링크 최소화 위해 주요 매체 원문 위주로 선별.
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